21/10/2022

لماذا لم ينخفض ​​التضخم؟

أصدر مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس الماضي بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر.

 

وارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 8.2% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بـ 8.3% سابقًا، و8.1% المتوقعة من قبل السوق؛وارتفع مؤشر التضخم الأساسي لأسعار المستهلكين بنسبة 6.6% على أساس سنوي، مقارنة بـ 6.3% سابقًا.

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي منذ أن بلغ ذروته في يونيو من هذا العام، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض أسعار الطاقة، وخاصة البنزين، ولكن أيضًا إلى التباطؤ التدريجي في تضخم السلع الأساسية.

ولكن من المثير للدهشة أن مؤشر أسعار المستهلك للتضخم الأساسي قد وصل إلى أعلى مستوى جديد له منذ أربعين عاما، حيث ارتفع لمدة شهرين متتاليين.

العامل الرئيسي الذي أدى إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك للتضخم الأساسي هو تضخم الإسكان، الذي وصل إلى 6.6% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ بدء السجلات، وتضخم الإيجارات، الذي وصل أيضًا إلى مستوى قياسي بلغ 7.2%.

 

كيف تؤدي الإيجارات إلى ارتفاع التضخم؟

بعد جائحة عام 2020، بدأ سوق العقارات "دورة مجنونة" بسبب أسعار الفائدة المنخفضة للغاية، والحاجة إلى العمل عن بعد، وموجة شراء المنازل من قبل جيل الألفية.- مع بداية العام الجاري ارتفعت أسعار العقارات بنسبة تجاوزت 20%.

وعلى الرغم من أن أسعار المساكن لا تدخل في حساب مؤشر أسعار المستهلك، إلا أن ارتفاع أسعار المساكن أدى إلى ارتفاع أسعار الإيجارات، ويبلغ وزن تضخم الإيجارات في مؤشر أسعار المستهلك أكثر من 30%، لذلك تستمر أسعار الإيجارات في الارتفاع وأصبحت السبب الرئيسي. الزناد" للتضخم المرتفع الحالي.

بالإضافة إلى ذلك، تضاعف معدل الرهن العقاري تقريبًا على أساس سنوي نتيجة لسياسة رفع سعر الفائدة الصارمة التي اتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي، وتظهر أسعار العقارات الهائجة أولى علامات التحول.

في الوقت الحالي، يختار العديد من المشترين اتباع نهج الانتظار والترقب بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض؛وانخفضت أسعار المنازل في العديد من المناطق، ولم يعد العديد من البائعين المحتملين في عجلة من أمرهم لبيع منازلهم، مما أدى إلى تباطؤ سوق العقارات.

عندما يشتري عدد أقل من الناس المنازل، يستأجرها عدد أكبر من الناس، مما يؤدي إلى ارتفاع الإيجارات.

 

ارتفاع الإيجارات قد يصل إلى ذروته!

وفقًا لمؤشر Watch Rent الذي نشرته Zillow، فقد انخفض نمو الإيجارات لعدة أشهر متتالية.

ومع ذلك، تاريخيًا، يميل مؤشر الإيجار هذا إلى سبق إيجارات الشقق عند مؤشر أسعار المستهلك بحوالي ستة أشهر.

وذلك لأن Zillow تأخذ في الاعتبار فقط أسعار عقود الإيجار الجديدة الموقعة في الشهر الحالي عند النظر إلى مؤشر الإيجار، في حين أن معظم المستأجرين يوقعون عقود إيجار لمدة عام أو عامين بسعر شهري ثابت، لذا فإن إحصائيات CPI تتضمن أيضًا مقدار عقود الإيجار وقعت بالفعل في الماضي.

هناك فجوة بين إيجارات السوق الحالية وما يدفعه معظم المستأجرين فعليا، ولهذا السبب يواصل مكتب إحصاءات العمل الإبلاغ عن ارتفاع تكاليف الإسكان.

وبناء على الخبرة، فإن معدل نمو الإيجارات السكنية في مؤشر أسعار المستهلكين سيبدأ في التباطؤ في الربع الرابع من هذا العام.

ومع وصول تضخم الإيجارات إلى أكثر من 30% في مؤشر أسعار المستهلك، فإن تباطؤ نمو الإيجارات سيكون عاملاً أساسيًا في خفض التضخم الأساسي.

 

تحذير جديد من ارتفاع أسعار الفائدة

وبما أن مؤشر أسعار المستهلك يظهر أن التضخم لا يزال ساخنًا للغاية، فإن هذا يعزز أيضًا توقعات رفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى في نوفمبر (قرابة 100٪)؛بل إن هناك تكهنات برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى في ديسمبر (والتي من المتوقع أن تصل إلى 69%).

بيان: تم تحرير هذا المقال بواسطة AAA LENDINGS؛بعض اللقطات مأخوذة من الإنترنت، ولم يتم تمثيل موقف الموقع ولا يجوز إعادة طباعتها دون إذن.هناك مخاطر في السوق ويجب أن يكون الاستثمار حذراً.لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولا تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية المحددة أو الوضع المالي أو احتياجات المستخدمين الفرديين.يجب على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو آراء أو استنتاجات واردة هنا مناسبة لحالتهم الخاصة.استثمر وفقًا لذلك وعلى مسؤوليتك الخاصة.