15/06/2022

التضخم ر هاو الماء البارد مرة أخرى!مؤشر أسعار المستهلك يتجاوز التوقعات

منذ ما يقرب من أسبوعين، بعد صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي) الأقل من المتوقع في أبريل، كانت السوق في حالة جيدة.ويعتقد أن هناك علامات مبكرة على وصول التضخم إلى ذروته وبدأ الناس في توقع ما إذا كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين القادمة قد تكون مذهلة أيضًا.

ومع ذلك، قبل يوم الجمعة، قال جيه بي مورجان أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين القادمة ستتجاوز توقعات السوق.وقد حطم هذا التقرير أوهام السوق بشأن تهدئة التضخم.

وانخفضت الأسهم الأمريكية بشكل حاد بسبب هذه الأخبار، واستمر عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات في الارتفاع، متجاوزًا علامة 3٪.

والأكثر إثارة للدهشة هو أن وزارة العمل قالت يوم الجمعة إن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 8.6 في المائة في مايو مقارنة بالعام السابق، وهو ما يزيد بكثير عن نسبة 8.3 في المائة التي توقعتها السوق.

لقد قرر السوق تقريبًا أنه على الرغم من الإجراءات العديدة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن الضغوط التضخمية أصبحت راسخة بل وتستمر في الارتفاع: المزيد من الارتفاعات المجنونة في أسعار الفائدة قادمة.

ولكن هل سيكون هذا هو الحال حقاً؟لماذا يظل التضخم عنيداً إلى هذا الحد في مواجهة هذا التشديد الصارم؟

الأمل يختمر   ببطء

يتجاهل الكثير من الناس إحصائية التضخم الرئيسية: على الرغم من أن سياسة التشديد النقدي دفعت أسعار الفائدة إلى الارتفاع، إلا أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي قد انخفض لمدة شهرين متتاليين.

مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو مؤشر أسعار المستهلك الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة.وهو انعكاس أكثر صحة لكيفية أداء الاقتصاد لأنه يستبعد أسعار السلع الأساسية التي ارتفعت مؤقتا لأسباب تتعلق بالعرض.

ويعود الارتفاع الإجمالي في مؤشر أسعار المستهلك بشكل رئيسي إلى الارتفاع في أسعار الطاقة والمواد الغذائية، وهو السبب الرئيسي وراء انحراف مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بشكل كبير عن اتجاه التضخم.

قد يكون التحول قادمًا

منذ بداية هذا العام، أدى الصراع الروسي الأوكراني إلى ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء؛إن المعروض من المواد الخام والسلع الوسيطة اللازمة للإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة في ظل الوباء المتكرر في الصين غير كاف، وأدت تقلبات سلسلة التوريد إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية.

ومع ذلك، لن تكون الحرب هي النغمة الرئيسية أبدًا، ويتعافى عجز العرض الناجم عن الوباء تدريجيًا، وسيعود الاتجاه طويل المدى للأسعار في النهاية إلى المسار الصحيح.

بالإضافة إلى ذلك، بدأت إدارة بايدن مؤخرًا في اتخاذ موقف بشأن خفض الرسوم الجمركية على الصين.إن الأسعار والتضخم هي على وجه التحديد القضيتان المهمتان اللتان ستحددان كيفية تصويت الناخبين في الانتخابات النصفية، ومن المرجح أن تقوم إدارة بايدن، التي تحاول السيطرة بشكل فعال على التضخم، بإلغاء بعض، حتى كل التعريفات الجمركية المفروضة على الصين.

ولا يتم التحكم في مستوى التضخم المرتفع الحالي من خلال تشديد السياسة النقدية فحسب، بل وأيضاً من خلال خفض معدلات التعريفة الجمركية، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى خفض تكاليف المعيشة إلى حد كبير وبالتالي قمع الاتجاه التضخمي.وتشير بعض الدراسات إلى أن إلغاء التعريفات الإضافية سيؤدي إلى انخفاض نمو مؤشر أسعار المستهلكين إلى حوالي 3.4%.

وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يكتسب بالتالي حيزاً سياسياً أكبر، وبعد ذلك سوف يلجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضاً إلى تشديد المكابح عندما يكون هناك انخفاض واضح في التضخم.

وبشكل عام، على الرغم من أن توقعات التضخم ورفع أسعار الفائدة ليست متفائلة للغاية، إلا أنه ليس هناك حاجة إلى أن نكون متشائمين للغاية.

ومن المهم أن نعرف أنه بعد إطلاق التشاؤم في السوق، ربما تكون اللحظة الأسوأ قد مرت.

الأمور دائما تسوء قبل أن تتحسن.

بيان: تم تحرير هذا المقال بواسطة AAA LENDINGS؛بعض اللقطات مأخوذة من الإنترنت، ولم يتم تمثيل موقف الموقع ولا يجوز إعادة طباعتها دون إذن.هناك مخاطر في السوق ويجب أن يكون الاستثمار حذراً.لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولا تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية المحددة أو الوضع المالي أو احتياجات المستخدمين الفرديين.يجب على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو آراء أو استنتاجات واردة هنا مناسبة لحالتهم الخاصة.استثمر وفقًا لذلك وعلى مسؤوليتك الخاصة.